核心提示：拉卡拉轉(zhuǎn)款到賬時間:〔010-5625-2468〕客服電話人工服務(wù):〔010-5625-2468〕客服熱線電話;〔010-5625-2468〕處理投?訴、退?款、轉(zhuǎn)  拉卡拉轉(zhuǎn)款到賬時間:〔010-5625-2468〕客服電話人工服務(wù):〔010-5625-2468〕客 服熱線電話;〔010-5625-2468〕處理投?訴、退?款、轉(zhuǎn)?賬、 解?凍、查?詢、提?現(xiàn)、認?證、賬戶激活、業(yè)務(wù)...系移動端的兩大平臺之一 即將推出開放平臺戰(zhàn)略，作為開 放平臺重要載體的“服務(wù)窗”功能已處于前期試水階段。“服 務(wù)窗”的引 流，精準(zhǔn)營銷，甚至信用支付能力，招招劍指騰訊微信的“公 眾號”，所 有招式背后是一再對外宣講的大數(shù)據(jù)能力。 據(jù) 內(nèi)部人士透露，這一開放戰(zhàn)略應(yīng)該會在5月份正式出臺，近 期 將會舉行一個開發(fā)者大會，并有可能在會上披露開放平臺的相 關(guān)規(guī)則。 內(nèi)部對“服務(wù)窗”這個名字有過猶豫：“服務(wù)窗聽起來沒有微 信的公眾號聽起來高大上(高端大氣上檔次)”。但根據(jù) 無線 事業(yè)部 負責(zé)人劉樂君的介紹，“服務(wù)窗”這個名字準(zhǔn)確反映了 平臺 化的本 質(zhì)：給商家提供一個服務(wù)窗口，用戶來窗口目的明確，辦理業(yè) 務(wù)，完成交 易，沒有社交，沒有分享等“公眾性”。 繼叫停協(xié)議存款提前支取不罰息的行業(yè)潛規(guī)則后，央行又馬不 停蹄地揮舞 起了對們進行監(jiān)管的“第二刀”：存款準(zhǔn)備金。央行為什么要 對存準(zhǔn)金？新的存準(zhǔn)金又會對未來的收益帶來怎樣 的影響呢？ “該來的總是要來的，但沒想到來得那么快。只能說這一波互 聯(lián)網(wǎng)金融的 沖擊實在來得太快太猛了，央行也有些HOLD不住了。”當(dāng)?shù)弥?nbsp;央行已基本 確定要向“寶寶們”存款準(zhǔn)備金的消息后，一位互聯(lián)網(wǎng)金融的 行業(yè)內(nèi) 部人士因此感嘆道。 央行對“大開殺戒” 今年3月，央行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成曾發(fā)表過一篇名為《與存款 準(zhǔn)備 金管理》的學(xué)術(shù)文章。該文章從學(xué)術(shù)角度分析了的來龍去脈和 它的 創(chuàng)新本質(zhì)，并得出了所購買的協(xié)議存款也應(yīng)該繳納存款準(zhǔn)備金 的結(jié) 論。當(dāng)時這篇文章就對貨幣基金市場產(chǎn)生了重大的心理影響， 表明央行似 乎有意對們存準(zhǔn)金。沒想到才過了一個多月，盛松成近日再次 在央行主管刊物《中國金融》發(fā)表文章《什么是存款準(zhǔn)備金管 理》，詳細 闡述了該類存款應(yīng)繳納存款準(zhǔn)備金的理由。為避免外界質(zhì)疑， 他同時強調(diào) ，這并非要求貨幣市場基金直接繳納存準(zhǔn)金，而只是對它們所 購買的協(xié)議 存款存準(zhǔn)金。 事實上，從盛松成這篇文章的口風(fēng)來看，未來會受傷的恐怕還 不只是貨幣 基金，因為盛建議“其他非存款類金融機構(gòu)在銀行的同業(yè)存款 與貨幣市場 基金的存款本質(zhì)上相同，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則，也應(yīng)參照貨幣市 場基金實施 存款準(zhǔn)備金管理”。言下之意，證券公司、信托投資公司、金 融租賃公司 、銀行表外理財?shù)仍S多非存款類金融機構(gòu)的類存款業(yè)務(wù)將來都 可能會被征 收存準(zhǔn)金。對于市場上的這些討論，央行行長周小川此前曾表 態(tài)稱：“再 討論一會，有助于政策的制定。” 而記者從消息人士了解到的最新情況是，如果說上一篇文章是 給市場吹吹 風(fēng)，打個預(yù)防針的話，那這篇文章則是央行正式對“寶寶們” 下手的前奏 曲。“要求交存款準(zhǔn)備金的態(tài)度是明確了，但繳存的比例還沒 有確定，將 征求銀行、等多方意見后再確定。”一位接近央行的權(quán)威人士 這樣 表示。 為何要存準(zhǔn)金 存準(zhǔn)金到底是個什么玩意兒？為什么就得繳這個東西呢？ 盛松成在文章中指出，一般來說，銀行不能隨時收回貸款。也 就是說，銀 行是以期限較短、流動性較強的負債支撐期限較長、流動性較 弱的資產(chǎn)， 即“存短貸長”。如果短時間發(fā)生大規(guī)模集中提取存款，貸款 不能及時收 回，銀行就面臨流動性風(fēng)險。所以銀行吸收存款不能全部貸放 出去，須留 存一部分資金應(yīng)對緊急情況下流動性需求，這部分被強制由央 行進行保管 的預(yù)留資金，便是存款準(zhǔn)備金。 從制度發(fā)展的歷史來看，存準(zhǔn)金制度最初就是為了預(yù)防銀行的 流動性風(fēng)險 。但發(fā)展到后來，央行發(fā)現(xiàn)這一制度除了可以防范金融體系流 動性風(fēng)險外 ，還可以通過存款準(zhǔn)備金率的上下變動來進行貨幣政策的調(diào)整 ，從而成為 了一項宏觀調(diào)控的政策工具。 盛松成表示，2013年末，包含資金信托、表外理財在內(nèi)的特殊 目的載體在 銀行的存款余額超過2009年末的3倍。仍以為例，5000多億元 的余 額寶資金就有95%以上存放于銀行。這部分協(xié)議存款屬于同業(yè) 存款，不同 于一般工商企業(yè)和個人在銀行的存款，沒有利率上限。這部分 協(xié)議存款的 利率，由銀行參照銀行間市場利率與客戶協(xié)商定價，通常遠超 過一般存款 利率。而對于一般單位或個人存款，不僅有不超過基準(zhǔn)利率 10%的利率上 限，而且要繳存法定存款準(zhǔn)備金。同業(yè)存款的這種優(yōu)勢在流動 性緊張時期 尤其明顯。2013年末，我國銀行間7天同業(yè)拆借利率一度高達 8.84%，余額 寶存放銀行的協(xié)議存款利率也水漲船高。其影響不容忽視，對 這部分資金 實施存款準(zhǔn)備金管理必要且可行。 盛松成認為，目前我國只有保險公司存放在銀行的同業(yè)存款受 到了法定存 款準(zhǔn)備金制度的管理，而像貨幣基金、信托等在內(nèi)的其他許多 非存款類金 融機構(gòu)存放在銀行的同業(yè)存款與一般的銀行存款性質(zhì)相同，因 此理應(yīng)也像 保險公司一樣接受存準(zhǔn)金制度的管理。之所以以前沒有要求其 繳存，是因 為過去中國非存款類金融機構(gòu)存放于銀行的同業(yè)存款規(guī)模較小 ，對金融運 行和貨幣政策實施影響不大。但如今非存款類金融機構(gòu)同業(yè)存 款的規(guī)模不 斷擴大，在一定程度上改變了金融運行模式，且對貨幣政策傳 導(dǎo)及其有效 性的影響越來越大。 通俗地說，如果規(guī)模如此巨大的存款沒有繳納存準(zhǔn)金，理論上 說將會使從 基礎(chǔ)貨幣（央行發(fā)行的貨幣）到派生貨幣（銀行通過反復(fù)吸儲 放貸新生的 貨幣）之間的貨幣乘數(shù)變得無窮大，這就會使得央行制定的貨 幣政策效果 變差甚至變得無效，從而導(dǎo)致央行對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控失靈。而 一旦繳納了 一定比例的存準(zhǔn)金，那這部分協(xié)議存款的貨幣乘數(shù)就受到了制 約。假如準(zhǔn) 備金率為10%，那貨幣乘數(shù)最大只能達到1/10%=10倍。假如央 行想要進一 步收縮流動性，給宏觀經(jīng)濟降溫，就可以通過提高存款準(zhǔn)備金 率來實現(xiàn)。 這便是盛松成支持給協(xié)議存款添加存款準(zhǔn)備金這一“緊箍咒” 的理論邏輯