整體來看，江淮認為將公司今年定位為調整年。之前幾年，公司實現(xiàn)了產品線的完整性，從單純的商用車變?yōu)槌擞密嚭蜕逃密嚥⒅?，以及全產業(yè)鏈的布局，實現(xiàn)大部分發(fā)動機自主制造。那么今年開始，公司將逐步開始產品結構和經營策略的調整，以實現(xiàn)各個業(yè)務板塊盈利能力的提升為主要任務。

重卡合資納威斯達 尋求發(fā)動機與市場突破

近兩年國內中重卡企業(yè)涌現(xiàn)出一股合資潮，東風-沃爾沃、福田-戴姆勒、重汽-MAN等均和外資中重卡企業(yè)已經實現(xiàn)了實現(xiàn)了或者準備合資，國內中重卡格局或將發(fā)生較大變化。順應潮流，公司與納威斯達以及卡特彼勒的合資，第一目標是求得重卡發(fā)動機核心技術的突破。目前公司重卡發(fā)動機主要使用濰柴和錫柴的，缺乏自主技術。合資初期計劃實現(xiàn)重卡發(fā)動機產能5萬臺，除了發(fā)動機技術是納威斯達的以外，其他還是以江淮的技術為主。合資中后期，將通過合資方的渠道，打開國際市場。

輕卡調結構 高端尋求盈利提升

輕卡業(yè)務是公司最主要的盈利來源之一，高端帥鈴是盈利點。經營策略上，公司也是以差異化競爭為主。和主要競爭對手福田比，配置和制造工藝高一些，價格也略高于福田但是低于日系品牌慶鈴。目前高端的帥鈴毛利率可達到接近20%，中低端的毛利率在10%到15%之間。在未來城市物流用車高端化和排放標準升級背景下，公司將尋求中高端輕卡盈利能力的提升。低端產品來看，主要以提高市占率為主。低端輕卡盈利能力比較差，銷量和市占率的提升有助于降低費用率。公司的優(yōu)勢在于高端帥鈴，終端江淮鈴和低端好運產品線布局完整、定位準確、品牌美譽度高。

我們認為，未來高端輕卡行業(yè)仍將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長局面，而中低端輕卡銷量由于物流用車標準提升和排放標準升級或將呈現(xiàn)下行態(tài)勢。隨著當下鋼材等主要原材料價格下行，我們看好公司輕卡盈利能力將穩(wěn)步提升。